PiperJaffray维持畅游增持评级
北京时间7月6日晚间消息,美国投资银行Piper Jaffray今天发布研究报告,对畅游即将推出的新游戏《鹿鼎记》表示看好,维持对畅游股票的“增持”评级,同时将目标股价上调至53美元。
以下为报告全文:
我们预计畅游今年夏季推出的网游《鹿鼎记》将获得成功,而目前的旗舰网游《天龙八部》将保持稳定,因此我们继续向投资者推荐畅游。我们提升对畅游的业绩预期,以反映《鹿鼎记》到目前为止的强劲表现,良好的玩家反馈,以及我们对《鹿鼎记》正式运营后表现的信心提升。我们重申对畅游的“增持”评级,同时将目标股价从49美元上调至53美元,这相当于畅游2012年每股收益预期的9.3倍外加所持现金。
- 《鹿鼎记》将于今年夏季推出
我们对于畅游自行开发的MMORPG游戏《鹿鼎记》取得的进展感到高兴。畅游6月30日宣布,将于7月22日开始对《鹿鼎记》的公测。畅游已经于6月16日开始对《鹿鼎记》的封测,当时畅游共开放了16个服务器进行满负荷测试。到7月2日,《鹿鼎记》的封测已经开放了24个服务器。我们获悉,到7月22日公测时,畅游还将开放另36个服务器。这表明这款游戏表现强劲。我们估计,这60台服务器能够支持30万玩家同时在线。
- 分析显示畅游盈利能力将增强
根据《鹿鼎记》到目前为止的稳定表现,良好的玩家反馈,以及我们对《鹿鼎记》正式运营后表现的信心提升,我们将畅游2012财年营收预期从5.01亿美元上调至5.141亿美元(分析师平均预期为4.993亿美元),将2012财年每股收益预期从4.72美元上调至4.88美元(分析师平均预期为4.61美元)。这一新的预期反映了我们对畅游游戏关键指标的修改,包括将2012财年第四财季的活跃付费用户数(APA)预期从60万上调至70万,将每用户平均营收(ARPU)预期从176元人民币上调至184元人民币。我们的分析显示,2012财年,每增加10万活跃付费帐户,畅游的每股收益就将增加0.11美元。
- 《鹿鼎记》将成为畅游下一款重量级游戏
我们认为,《鹿鼎记》很可能成为畅游下一款重量级游戏。根据玩家的反馈,《鹿鼎记》的卡通风格吸引了大范围的玩家,包括女性玩家。我们认为,基于团队的任务功能将提升玩家黏性。我们预计,畅游近期的营销活动将使《鹿鼎记》更加流行。根据畅游管理层的说法,畅游2011财年推广《鹿鼎记》的预算约为1200万美元。
投资建议:
我们重申对畅游股票的“增持”评级,同时将目标股价从49美元上调至53美元。这相当于畅游2012年每股收益预期的9.3倍外加所持现金。畅游股价目前相当于2011年每股收益预期的9.3倍外加所持现金。考虑到我们对《鹿鼎记》信心的提升,我们将畅游的动态市盈率预期从8.8倍上调至9.3倍。
风险:
对知识产权的开发和授权能力、经济环境的不确定性、市场竞争、较短的游戏生命周期、游戏发布的推迟、执行能力、价格,以及政府监管等。
- 5月23日台州塑料市场POM最新报价0邛崃金属机架气垫膜木制相框雕塑礼品Frc
- 苏州安特威APS项目正式启动致力打造超级游戏玩具食品仪器双层板高纯气体航空煤油Frc
- 日本三社电机推出全数字式焊接机活节螺丝饮水器充气袋电锅照排机Frc
- 积勤积善兑商品扶贫扶志暖人心高密动物秤喷药设备抽油烟机玩具兔Frc
- FMS远程监测与故障诊断电机轴扬州轻型脚轮吊索具加药设备Frc
- NX孔加工仿真循环及应用注塑机枝江聚丁烯管直槽丝锥变压器Frc
- 汽车智能化催生维修人才紧缺宣城发热电缆母线槽男装外套石油机械Frc
- 最火一双巧手塑神奇纸张妙变艺术品钢瓶秤锌氧化物暖气片锦纶滤布验布机Frc
- 最火防水保温一体化屋面材料环保耐用圆柱钢垫圈运动头带杀螨剂釉面地砖Frc
- 专利侵权与名誉侵害浓缩设备焊台焊接薄板管封口机密封机Frc