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22只股票型基金净值表现相对抗跌

发布时间:2021-01-08 03:42:47 阅读: 来源:连接器厂家

行业配置影响基金净值表现

随着4月15日大盘进入剧烈震荡,各行业的分化明显加剧,因此一季度末股票型基金的行业配置,在较大程度上决定了其在此期间的净值表现。按流通市值加权法测算,4月15日至5月11日,房地产业、采掘业、社会服务、金属非金属、石油化学塑胶塑料、建筑和交通运输仓储7个行业的跌幅均超过16.38%,跑输同期大盘。不过,虽然一季度末193只可比的股票型基金股票总体仓位达到85.76%,但一季度末配置以上7个行业的仓位仅为24.09%,剩余61.67%的仓位所配置的行业均跑赢大盘。市场人士指出,正是通过一季度末较好的行业配置,九成股票型基金最终在4月15日以来的大盘大跌中跑赢了同期大盘。

就具体行业而言,医药生物制品、农林牧渔和食品饮料3个行业4月15日至5月11日期间仅下跌6.24%、6.29%和9.04%,成为同期表现最好的行业,股票型基金一季度末对以上三个行业的持仓分别为6.34%、0.34%和5.65%。分析人士认为,在4月15日以来大盘大跌中,依然有22只股票型基金的净值跌幅均能够控制在10%以内,就与其积极配置医药生物和食品饮料行业密切相关。

不过,一季度末基金对行业和个股的配置,虽然在较大程度上减缓了近期股票型基金整体净值的下降速度,但如果一些基金要在4月15日以来大盘持续大跌过程中取得更加优异的成绩,积极调仓也显得十分必要。从部分股票型基金的净值变化来看,有些基金可能确实这么做了。例如,华商盛世成长(630002,基金吧)基金4月15日至5月11日复权累计净值仅下跌5.07%,成为同期表现最为优异的股票型基金之一。如果该基金当前依然保持一季度末的行业配置,似乎不太可能取得如此优异的成绩,因为该基金一季度末持仓17.29和10.28%的机械设备仪表和信息技术行业4月15日至5月11日的累计跌幅分别达到15.06%和15.93%,其配置的其他不少行业的累计跌幅也均在10%以上。分析人士指出,该基金可能在大盘大跌前进行了减仓或调仓;如果有调仓行为,那么该基金积极配置食品饮料、农林牧渔和医药生物等抗跌行业的可能性较大。

补跌或考验基金调仓技术

尽管多数股票型基金在市场大跌之时表现抗跌,但依然有17只基金跑输大盘。这其中,中邮核心优选(590001,基金吧)、中邮核心成长(590002,基金吧)和宝盈泛沿海(213002,基金吧)增长3只基金4月15日至5月11日的净值累计下跌了21.02%、20.33%和20.19%。

值得注意的是,在以上净值表现较差的3只股票型基金中,出现了两只中邮系基金。从两只中邮系基金披露的一季度重仓股来看,批发和零售贸易的辽宁成大(600739)、豫园商城(600655)和百联股份(600631),交通运输仓储行业的上海机场(600009)等股票,同时出现在两只基金的前十大重仓股中。正是这些重仓股4月15日以来出现超越大盘的重挫,拖累了以上两只中邮系基金同期的净值表现。

分析人士指出,综合对比以上不同股票型基金,可以发现其净值表现不仅与基金仓位密切相关,同时也与震荡市中的积极调仓有着很大关系。不过需要指出的是,调仓方向和配置行业的选择并非总是一成不变。例如,虽然5月12日大盘在震荡中顽强飘红,但前期表现坚挺的农林牧渔和医药生物行业当日却双双出现补跌,如果后市还有基金超配这些前期抗跌行业,也有可能会面临补跌的风险。

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