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【资讯】王冉发行审批制不利于保护投资者

发布时间:2020-10-17 02:39:08 阅读: 来源:连接器厂家

王冉:发行审批制不利于保护投资者

本网近期在梳理过去一年IPO新股涨跌情况时,诧异地发现,庞大集团以全年跌幅近70%夺得“最坑爹”IPO冠军,前十大跌幅均超过50%。远远大于同期大盘指数跌幅。原因何在?  21世纪网在连线易凯资本CEO王冉时,他表示,出现上述现象的原因主要有两个,一是尽管全球经济低迷拖累下证券市场交谈清淡,发行市盈率有下降的趋势,但在现行发行制度下,发行估值仍较高;第二个原因在于大多数IPO企业并非行业内的佼佼者,企业的基本面变化导致股价下跌。  二级市场的泡沫是否促进了一级市场的繁荣?王冉对此持否定态度。王冉认为,发行估值高只会对上市融资方有利,因为能在二级市场卖个好价钱。正因如此,企业在引进股权投资者时要价也相对提高,对一级市场股权投资者而言并非好事。  王冉进一步指出,现行的新股发行审批制,实际上是政府为上市公司背书。通过审批的公司因而获得了比基于其基本面更高估值的审批溢价。审批制初衷是为保护投资者,实际上事与愿违。投资者容易放松对上市公司基本面的监督,进而走向短线操作。  好的发行制度,不能简单地只偏向任何一方,而应该形成二级市场投资者和融资者的均衡,让双方真正在一个平等的基础上博弈。王冉也认为,其实很多人都知道报备制更优,但由于行政干预思维、相关利益博弈等原因,市场化改革可能需要一段时间去推动。王冉乐观地展望,A股发行市盈率会逐步下降,毕竟现在比国际市场高出很多。

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