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四张图揭露铜价崩盘为什么怎么办银讯直播贵金属网

发布时间:2020-07-13 17:54:40 阅读: 来源:连接器厂家

伦敦期铜周四(1月14日)亚洲市场盘中小升,但上一交易日创下逾三年来最大单日下跌幅度。在1月13日、14日连续两个交易日中,铜价从6000美元一度跌破5400美元,盘中最大下跌幅度高达8%,创?a href="http://www.guijinshu.com/hangqing/lv/" target="_blank" class="relatedlink">铝俗?011年9月以来的最大下跌幅度。

在原油、铁矿石行情腰斩之际,铜价暴跌令曾经的商品“避风港”似乎也不复存在。那么,铜价暴跌究竟原因何在?身为投资者,又能从中得到怎样的启示呢?

下面四张图,或值得一看。

图一:供过于求仍是铜价大跌主因

近来,大宗商品行情下探主要由于供给过剩,但全球经济却在放缓,而铜价下探也许许也因如此。

周二,世界银行刚刚下调了全球经济增速展望,主要受欧洲和国内的拖累。世界银行下调今明两年全球成长预估,料将今年全球经济成长3%,低于6月时预估的成长3.4%。明年全球中国生产总值增幅为3.3%,6月时预估的增幅为3.5%,2017年增速降至3.2%。该行称,美英两国成长后市良好,但全球经济仅靠美国这一个引擎独撑,未来难以高速前行。

与经济低迷相对应,铜的供给却没有显著下降。有预测人士表示,“目前制约铜价的因素仍是供应过剩问题,同时美元走强在一定程度上加深了这种跌势。供应层面,虽然目前铜价已令全球约有10%矿山企业亏损,但仍未有明显减产迹象。据金银网消息,铜价平均成本约在5500-5600美元,如果现货铜跌破这一线,则全球约有一半企业将亏损,则减产意愿也许加强,因此铜仍有一定下探空间,但相对前期也许有限。”

从摩根士丹利发布的“商品手册”?a href="http://www.guijinshu.com/hangqing/xin/" target="_blank" class="relatedlink">锌梢钥闯觯男┕叶酝男枨笞疃唷6庑┕业木梅呕海赡鼙愣酝鄣拇蚧髯钪亍?br />

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目前,国内拥有全球庞大的制造业,是目前铜的最大消费国,而摩根士丹利指出,铜在国内有70%源于进口。此外,欧洲和美国的制造业,也占铜消费的很大一部分。

图二:国内因素不容忽视

正如摩根士丹利的图表所示,最大铜消费国——国内的经济放缓担忧,在此轮铜价下探的过程,显然是不容忽视的一个因素。高盛昨天就称,预测期望国内的需求继续疲弱,铜价下行风险严重,料将12个月铜价目标为6000美元/吨。

而中国机构国泰君安期货也认为,铜价暴跌的主要原因是受到国内中国消费不足、市场阶段性过剩拖累。从相关商品的走势来看,去年铁矿石、原油等大宗原材料都经历过腰斩的下跌幅度,全球商品的成本大幅下移,铜价也面临回归价值的风险。

承接美国银行的图表可以看到,国内的铜库存在过去一年大幅下探,很显然基于铜的行情,国内不会购买更多的进货。

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国内经济正在经历一个巨大的增长放缓,因为执政党试图从投资型经济过渡到以消费为基础的经济。这意味着基建项目很可能会进一步减少。在这种情况下,这可能也意味着国内铜需求不会很快回归。

RBC Capital Markets在写给客户的一份研究报告中就直陈,当美国经济复苏而国内经济增速下降的消息同时传出时,后者对市场的影响力更大,且会给铜价带来下行压力。

图三:铜价会否步油价后尘?

铜价过去几日的崩盘令人印象深刻。而更为令人担忧的是,面对美元趋势偏强以及国内需求疲弱,铜价前景依然堪忧,悲观人士甚至分析铜价将暴跌40%。

据商业新闻网站BusinessInsider一位买方预测师给出了下图,他认为:如果铜价加速追赶原油下探的步伐,市场或还会看到更多“铜价创下N年新的低点”的新闻标题。

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该预测师还补充道:追上原油下探的幅度意味着铜价还要再跌44%。

此外,彭博建议师Tanvir Sandhu最新撰文也称,从油价水平看,正在寻找新均衡的铜价可能暴跌40%。从图表可以看出,铜价因需求疲软和成本通缩而跌破每吨6000美元。Sandhu写道,铜与石油一起正试图寻找新均衡;基于两个市场的历史相关系数,当前的石油行情对应的铜价要比目前铜价低40%左右。

图四:铜价完蛋,A股遭殃?

对于投资者而言,目前除了铜价本身外,还需思考的一个问题是:铜价崩盘会否对其他市场产生波及呢?

对此,美银美林国内股票市场建议师崔伟周三在给客户的报告中称,对于国内股票市场来述,铜价崩盘可不是什么好消息。

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崔伟认为,基于铜在国内经济中的广泛使用,铜的行情和需求是衡量国内经济健康状况一个很好的指标,这可能也是国内股票市场和铜价通常具有很好相关性的原因。

崔伟同时表示,铜价近期承受着如此大的压力意味着,要么是国内需求显著放缓,要么是其影子银行系统出现了问题,要么就是两个因素同时显现。

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